سوق الأسهم تحطم.
برنامج تعليمي حول استخدام التحليل الفني للتقلبات على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لتكشف عن تعطل سوق الأسهم. نظام التداول على المدى الطويل.
MARKETVOLUME & # 174؛
MarketVolume.
التحليل الفني على أساس الحجم.
باستخدام تحليل التقلب للتنبؤ سوق الأسهم تعطل.
للتحليل المتقدم.
تنصل.
& كوت؛ التحليل الفني ليس دقيقا للعلوم & كوت؛ - سوف تجد أنه في العديد من المراجع وهذا صحيح. ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بتداول سوق الأسهم قد نقول أن لا شيء هو العلم الدقيق ولا شيء يضمن الأداء في المستقبل. الآن مسألة ما تستخدمه، إما التحليل الأساسي أو الفني، لن يكون هناك أبدا ضمان 100٪ أن السوق في المستقبل أو اتجاه السهم سوف تؤدي كما توقعت. وتستند جميع التوقعات على تحليل الماضي. ويقارن أحد المحللين الأساسيين الاتجاهات السابقة بالبيانات الأساسية السابقة بافتراض أن البيانات الأساسية المماثلة في المستقبل ستؤدي إلى سلوك مماثل في الاتجاه. ونفس الشيء يتم في التحليل الفني. في حالتنا حاولنا أن نلقي نظرة إلى الوراء في الماضي في بيانات تقلبات السوق ومقارنتها بتغيرات اتجاه السوق في الماضي.
المقدمة.
وكان الهدف من الدراسة التالية تأكيد واحدة من فرضيات التحليل الفني أن التقلب هو أعلى خلال الاتجاه التنازلي حيث التجار أقل ثقة في المستقبل والتقلب هو أقل خلال الاتجاه الصاعد عندما التجار أكثر ثقة في استثماراتهم. كما حاولنا إيجاد نمط قد يساعد على التنبؤ بانتكاسات سوق الأسهم، وتعطلات الاتجاه الهابط على المدى الطويل. وتستند هذه الدراسة على تحليل التقلبات على الرسوم البيانية اليومية (1 بار = 1 يوم) من مؤشر S & أمب؛ P 500.
وتنقسم دراستنا في أربعة أجزاء. في الجزء الأول نعرض لكم جميع حالات حدوث تقلبات عالية في الماضي. في الجزء الثاني نناقش التقلبات خلال المدى الطويل صعودا الاتجاهات. في الجزء الموجز الثالث جمعنا النقاط الرئيسية التي ينبغي أخذها في الاعتبار عند استخدام التقلب في التحليل الفني لاتجاه السوق على المدى الطويل.
فترات من التقلب عالية.
في هذا الجزء سوف ترى S & أمب؛ P 500 الرسوم البيانية لفترات التقلب عالية من وقت هذه الدراسة أجريت (مايو 2017) إلى أوائل 1980th. كما سبق ذكره أعلاه، تم استخدام 14٪ أتر٪. وقد اعتبرت قيم أتر المطلقة عند 2٪ أو أكثر مؤشرا على ارتفاع التذبذب في التداول. وهكذا، في فترات التقلبات العالية، كان لدينا في المتوسط 2٪ وحركات أسعار أعلى في 14 جلسة تداول متتالية.
تصحيح في أغسطس 2018.
وكان أقصى مستوى للتذبذب عند 3.7٪. فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 18٪ في أسبوعين فقط. وقد سجلت التقلبات العالية عندما فقدت شركة S & أمب؛ P 500 بالفعل حوالي 10٪. في الأشهر الثلاثة القادمة كان المؤشر يتحرك بالقرب من مستوى المقاومة. واستمر تداول التذبذب العالي حتى نهاية عام 2018.
التصحيح في مايو 2018.
خلال هذا التصحيح في 6 مايو من عام 2018، ونتيجة لدخول الكمبيوتر / الإنسان (تم وضع أمر مع الأصفار اضافية) على بورصة ناسداك، فقد مؤشر S & P 500 أكثر من 8٪ خلال جلسة تداول واحدة. وكان هذا التحطم القوي الذي استمر لمدة 1 أيام الأسباب الرئيسية لقراءات التقلبات العالية، وفي ذلك اليوم تحديدا، كسر مؤشر أتر٪ 14 بنسبة 2٪ من مستوى التقلب. إذا لم يكن هذا الخطأ في بورصة ناسداك، على الأرجح أتر٪ ستبقى أقل من 2٪. وكان أقصى تقلب أتر (14) مستوى 3.3٪. و S & أمب؛ P 500 فقدت حوالي 16٪ خلال هذا التصحيح. بعد تسجيل التقلبات العالية، فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 9٪. واستمر تداول التذبذب العالي حتى نهاية عام 2018.
سوق الأسهم تحطم في عام 2008.
ويعرف هذا انهيار سوق الأسهم في التاريخ باسم & كوت؛ فقاعة سوق الإسكان & كوت ؛. وضرب المؤسسات المالية الكبيرة بقوة وكبار صناع السيارات.
الرسم البياني رقم 3: مؤشر S & أمب؛ P 500 في بداية عام 2008.
في الواقع، سجلت أول قراءات عالية التقلب في أغسطس من عام 2007 عندما كان المطلق أتر فوق 2٪ مستوى لمدة 2 أسابيع. بدأ كل شيء في يناير من عام 2008 عندما انخفض مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 12٪ من الأعلى إلى التصحيح العميق الأول وعندما أعيد ضبط التقلبات العالية مرة أخرى. وكان أعلى مستوى للتذبذب حوالي 2.7٪. وظل السوق متقلبا للغاية لمدة 4 أشهر (حتى نيسان / أبريل 2008).
الرسم البياني رقم 4: مؤشر ستاندرد اند بورز 500 خلال انهيار سوق الأسهم لعام 2008.
في المرة الثالثة ادعى أتر٪ (14) أكثر من 2٪ في سبتمبر من عام 2008 عندما بدأت سوق الأسهم (S & P 500) تحطمها. وكان أقصى تقلب أتر (14) مستوى 8.7٪. ومنذ اللحظة التي رصد فيها مستوى التذبذب المرتفع (أيلول / سبتمبر 2008)، فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 45٪. وقد سجلت التقلبات العالية عندما فقدت شركة S & أمب؛ P 500 بالفعل حوالي 10٪. مؤشر S & أمب؛ P 500 لا يزال متقلبا في بداية الانتعاش حتى يونيو من عام 2009.
وبشكل عام، لوحظ ارتفاع التذبذب قبل انهيار سوق الأسهم بشكل كبير، حيث شهد سوق الأسهم تصحيحا عميقا في يناير 2008. بعد أن استمر ارتفاع السوق (مؤشر ستاندرد آند بورز 500) استمر بالانخفاض في التذبذب المنخفض حتى تحطم أخيرا في سبتمبر 2008. وكان تحطم السوق قويا جدا وكان لا يزال ينظر إلى ارتفاع التقلبات خلال عدة أشهر في بداية الانتعاش كذلك.
سوق الأسهم تحطم في 2000 - 2003.
هذا انهيار سوق الأسهم هو معروف في التاريخ باسم & كوت؛ فقاعة الإنترنت & كوت ؛.
وقد سجلت أول علامات ارتفاع التقلب على مؤشر S & P 500 في مارس-أبريل من عام 2000. في ذلك الوقت بلغ متوسط المدى الحقيقي 14 يوما 3.1٪. شهدت المرة الثانية تقلبات عالية من أكتوبر 2000 إلى يناير 2001 عندما بلغت 14٪ أتر٪ 2.5٪ في أعلى نقطة لها. كما هو الحال في عام 2008، سجلت عدة فترات من التقلبات العالية في غضون 6 أشهر قبل وقوع الحادث نفسه.
الرسم البياني رقم 6: مؤشر مؤشر S & أمب؛ P 500 في عام 2001 - بداية التحطم.
وسجلت فترتان أخريان من التقلب الشديد عندما كان مؤشر S & أمب؛ P 500 بالفعل في حالة الركود. في آذار / مارس - نيسان / أبريل من عام 2001 بلغت 14٪ أتر٪ 2.9٪. وفي أيلول / سبتمبر 2001، وبعد الهجوم الإرهابي الذي وقع في 11 أيلول / سبتمبر 2001، بلغت نسبة التذبذب 3.1 في المائة. في غضون سنة واحدة (من مارس 2000 إلى مارس 2001) أتر 14 يوما كان يعمل أربع مرات أكثر من 2٪ المستوى.
الرسم البياني رقم 7: مؤشر ستاندرد اند بورز 500 في عام 2002 - المرحلة النهائية من تحطم السوق.
وفي الفترة الأخيرة خلال فترة الركود 2000-2003، سجلت التقلبات العالية في الفترة من حزيران / يونيه حتى تشرين الثاني / نوفمبر 2002 عندما تحطمت سوق الأسهم حرفيا. في تلك الفترة كان أعلى مستوى من التقلبات عند مستوى 4.2٪.
وعموما، كان الركود في الفترة 2000-2003 قد طال أمده في الوقت المناسب، وخلال فترة الركود هذه كان لدينا ارتفاعات قوية. خلال هذا الركود كان لدينا فترات من التقلبات العالية (أتر & غ؛ 2٪) وكذلك فترات التقلب المنخفض (أتر & لوت؛ 2٪).
التصحيح في آب / أغسطس 1998.
الرسم البياني رقم 8: مخطط مؤشر S & أمب؛ P 500 للتصحح العميق في عام 1998.
ومن الصعب أن نطلق على هذه الخطوة هبوطا في سوق الأسهم حيث لم يخفض مؤشر S & أمب؛ P 500 حتى 20٪ خلال هذا الانخفاض. ومع ذلك، كان تصحيح قوي جدا. ولوحظت أول تقلبات عالية في بداية آب / أغسطس 1998 عندما فقدت S & أمب؛ P 500 بالفعل حوالي 8 في المائة. تم التوصل إلى أعلى مستوى تقلب 3.6٪ بالقرب من أسفل هذا التصحيح في سبتمبر 1998. خلال هذا التصحيح فقدت S & أمب؛ P 500 حوالي 19٪ من الأعلى.
سوق الأسهم تحطم في عام 1997.
رسم بياني رقم 9: مخطط مؤشر S & أمب؛ P 500 في عام 1997.
ومن الصعب استدعاء انهيار السوق، ولكن في جلسة تداول واحدة فقدت S & P 500 أكثر من 8٪ وهذا هو العامل الرئيسي في زيادة التقلب. هذا هو أساسا تحطم يوم واحد وعقب الحادث مباشرة استئناف السوق الاتجاه الصاعد. فشلت التقلبات في اكتشاف هذا الحادث لأنه، كما ذكر من قبل، كان تحطم لمدة يوم واحد فقط.
التصحيح في آب / أغسطس 1990.
الرسم البياني رقم 10: مخطط مؤشر S & أمب؛ P 500 في نهاية عام 1990.
وكان هذا تصحيح عميق عندما فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 18٪. وسجلت مستويات التقلب العالية في الجزء السفلي من هذا التصحيح. 2.3٪ كان أعلى مستوى للتذبذب.
سوق الأسهم تحطم في عام 1987.
ويعرف هذا انهيار سوق الأسهم في التاريخ باسم & كوت؛ يوم الاثنين الأسود & كوت؛
وعلى غرار ما حدث قبل تحطم عام 2000 وقبل تحطمها في عام 2008، شوهدت أول قراءات عالية للتذبذب في غضون 6 أشهر قبل وقوع الحادث الفعلي. في أبريل 1987 التقلب (14 يوما أتر) تصل إلى 2.2٪. قبل يومين فقط من & كوت؛ يوم الاثنين الأسود & كوت؛ تذبذب فوق مستوى 2٪. وكان 7.1٪ أعلى مستوى تقلب مسجل.
مستويات تقلب منخفضة وطويلة الأجل أوبترند.
ونتیجة لھذه الدراسة، یمکن القول بأن قراءات أتر٪ 14 لمدة تقل عن 2٪ یمکن اعتبارھا علامة علی اتجاه صعودي علی المدى الطویل. وهكذا، لوحظ انخفاض التقلب خلال الفترات الصاعدة التالية (بين الأقواس سترى قيم مؤشر S & أمب؛ P 500 التقريبية في بداية ونهاية هذه الفترات باحترام):
(نحو 12٪) في الفترة من أغسطس 2018 إلى ديسمبر 2018 (1090 - 1200) حوالي 21٪ في الفترة من يونيو 2009 إلى أبريل 2018 (930 - 1130) نحو 72٪ من الاتجاه من نيسان / أبريل 2003 إلى آب / أغسطس 2007 (850 - 1470) نحو 26 في المائة في الفترة من تشرين الأول / أكتوبر 1998 إلى شباط / فبراير 2000 (1100 - 1390) 1998 إلى آب / أغسطس 1998 (930 - 1130) حوالي 200 في المائة من الاتجاه من تشرين الأول / أكتوبر 1990 إلى 1998 إلى تشرين الأول / أكتوبر 1997 (310 - 950) نحو 23 في المائة في الفترة من كانون الثاني / يناير 1988 إلى 1998 إلى آب / أغسطس 1990 (260 - 320)
إجمالي شراء وعقد نمو مؤشر S & P 500 منذ عام 1987 تحطم حتى يونيو 2017 (عندما تم إجراء هذه الدراسة) سيكون حوالي 630٪. من ناحية أخرى، فإن الربح المجمع من المصيد من قبل تقلبات منخفضة الاتجاهات المذكورة أعلاه سيكون حوالي 1،600٪. ومع ذلك، فإن هذا الرقم لا يأخذ في الاعتبار فترات التقلب المنخفض خلال تعطل أسواق الأسهم في الفترة 2000-2003 و 2008 عندما ظل مستوى التقلب دون 2٪، ومؤشر S & P 500 كان في الانخفاض. من أجل تجنب هذه الفترات من التقلبات المنخفضة خلال الاتجاهات طويلة الأجل لأسفل، يجب على المتداول أو المحلل الفني استخدام مؤشرات فنية إضافية أخرى أو لتنفيذ قاعدة تقلب إضافية والتي من شأنها أن تنص على أنه إذا سجلت بعد قراءات عالية التقلب، وانخفاض التقلبات إلى مستويات منخفضة، ومع ذلك يستمر السوق في الانخفاض، يمكن أن يكون إشارة تؤكد انهيار سوق الأسهم والموقف الصعودي على المدى الطويل لا ينبغي أن تبدأ.
يجب أن نفهم أن هذه الدراسة أجريت على مؤشر S & أمب؛ P 500 والأرقام (14 يوما المطلق أتر و 2٪ مستوى تقلب حرج) المذكورة في هذه الدراسة تشير إلى مؤشر S & أمب؛ P 500 فقط. إذا قمت بتحليل دجي، راسل 2000، ناسداك 100 أو غيرها من الفهارس، يجب إجراء البحوث والعثور على إعداد التقلبات التي من شأنها أن تناسب المؤشرات التي تحللها. كذلك، لا ينبغي تطبيق أرقام التقلب المذكورة هنا على الأسهم. كل سهم يتحرك مع تقلبات مختلفة.
ويمكن استخدام التقلب لتحديد حوادث سوق الأسهم، والاتجاهات طويلة الأجل، والركود. واستنادا إلى تحليل السنوات الثلاثين الماضية، يمكن استخدام مؤشر S & أمب؛ P 500 و أتر المطلق لمدة 14 يوما مع مستوى تقلب حرج بنسبة 2٪ من أجل تحديد الاتجاهات المتدنية على المدى الطويل وتعطل سوق الأسهم. في معظم الوقت، يرتبط ارتفاع التذبذب (14 يوم المطلق أتر عند أو فوق 2٪) مع المشاعر الهبوطية وتقلب منخفض (14 يوم المطلق أتر أقل من 2٪) يرتبط مع المشاعر الصعودية. وكان ينظر إلى الاستثناء الوحيد في بداية عمليات الاسترداد بعد تحطم قوي. الإعداد أعلاه، قد أيضا التقاط تصحيح عميق، وفي هذه الحالة يمكن أن ينظر إلى قراءات عالية التقلب في الجزء السفلي من التصحيح. وبما أن مستوى 2٪ على 14٪ أتر٪ أيضا يمكن أن ينظر إليه في الجزء السفلي من تصحيح عميق، قد يكون مطلوبا إجراء تحليل إضافي للاعتراف تصحيح من انهيار السوق. إذا كان التقلب العالي فوق 2٪ مرتبطا بالاتجاهات الهابطة على المدى الطويل، فإن التذبذب فوق 4٪ هو مؤشر على انهيار السوق. في جميع حالات تعطل سوق الأوراق المالية، قبل بدء تحطم الطائرة، لوحظت عدة فترات تقلب عالية في غضون 6 أشهر الإطار الزمني. وعلاوة على ذلك، إذا ما أشرنا إلى ما سبق فإن حالة التقلب قد شهدت تصحيحا عميقا، وفي غضون 6 أشهر بعد ذلك نرى أن التذبذب يرتفع إلى مستويات مرتفعة، فقد يكون تأكيدا للركود القادم. في هذه النقاط احتمالات انهيار السوق القادمة مرتفعة. إذا لاحظنا ارتفاع التقلب، ومع ذلك، قبل هذا الحدث لوحظ عدم وجود تقلبات عالية لفترة طويلة (أكثر من 6 أشهر) ثم احتمالات عالية أن هذا هو مجرد تصحيح عميق. ويمكن أن تكون هناك فترات من التقلبات المنخفضة في إطار اتجاه راسخ طويل الأجل (على سبيل المثال، انظر الرسوم البيانية للفترة 2000-2003). يجب أن يكون التاجر قادرا على التعرف على فترات الهبوط على المدى الطويل وتجاهل هذه الإشارات تقلب منخفضة. يمكن أن يوصى بما يلي: إنه علامة هبوطية طويلة الأمد عند قراءات التذبذب العالية (إشارة السوق الهبوطي) يستمر السوق في الانخفاض على التذبذب المنخفض لأكثر من شهر. وينبغي تجاهل هذا التقلب المنخفض لأنه يحدث في الاتجاه الهابط على المدى الطويل؛ يمكن استخدام مؤشرات تقنية أخرى - كمثال على ذلك يمكن استخدام متوسطات متحركة طويلة الأجل لتحديد اتجاه طويل الأجل ينبغي في إطاره تجاهل إشارات التقلب المنخفضة. ونظرا لأنه يمكن رصد تقلبات عالية عند قيعان التصحيحات الكبيرة، يمكن التوصية بعدم وضع قرار تداول & كوت؛ لبيع قصير & كوت؛ فقط على التقلبات. يمكن أن يكون تحليل تقلب الاتجاه على المدى الطويل أكثر ملاءمة للتجار المحافظين على المدى الطويل الذين يفضلون إما الوضع الصعودي أو النقدي. قد يبدأ الانتعاش من تعطل سوق الأسهم أو الاتجاهات الهبوطية على المدى الطويل أيضا على تقلبات عالية ويمكن رؤية التقلبات العالية خلال الأشهر العديدة الأولى من الانتعاش. وعلاوة على ذلك، قد لا يكون تحليل التقلبات أفضل وسيلة للتعرف على بداية اتجاه صعودي طويل الأجل. يمكن أن يوصى بالنظر في استخدام مؤشرات فنية إضافية لتحديد قيعان تعطل سوق الأسهم عندما يبحث المتداول عن نقاط دخول أفضل لموقف صعودي على المدى الطويل. قد يكون من الصعب والمستحيل تقريبا استخدام التقلبات للتنبؤ بالتعطل المفاجئ الناجم عن أحداث غير متعلقة بالسوق مثل الهجوم الإرهابي وما إلى ذلك. ويمكن أيضا أن يوصى باستخدام مؤشرات فنية إضافية للاعتراف والتأكيد على المدى الطويل لأسفل الاتجاه والسوق حوادث. يتم وصف اتجاه السعر من خلال التغير في السعر (حركة السعر)، وحجم التداول خلال هذا التغير في السعر وتقلب التغيرات في الأسعار. وعلاوة على ذلك فمن المستحسن لتحليل جميع المعلمات الثلاثة - السعر والحجم والتقلب. ويوصى أيضا بمراقبة الأحداث الاقتصادية والسياسية لفهم مصدر الحادث أو التصحيح العميق. قد يساعد في فهم ما إذا كان التصحيح العميق المعترف به من قبل التقلبات العالية قد ينمو إلى انهيار سوق الأسهم. هذا، في مايو 2018 كان سبب الحادث من قبل الإنسان / الكمبيوتر خطأ وتصحيح عميق في يناير 2008 كان سببه إمكانية إفلاس مؤسسة مالية كبيرة (فاني ماي وغيرها). وفي الحالة الأولى، استؤنف الاتجاه الصاعد قريبا، وفي الحالة الثانية تحولت الأزمة المالية / الإسكانية إلى انهيار سوق الأسهم.
وقد لوحظت عدة نقاط إضافية خلال بحثنا، وليس تحليل ذات صلة للاتجاهات الطويلة الأجل:
ونظرا لارتفاع الأسعار، قد يكون من الصعب جدا استخدام تحليل التقلب للاعتراف بالاتجاهات المتوسطة والقصيرة الأجل على الرسوم البيانية اللحظية. استخدمنا مخططات مدتها يوم واحد (1 بار = 1 يوم)، ومع ذلك، يمكن تحقيق نتائج تحليل أفضل على المدى الطويل عن طريق استخدام أطر زمنية أعلى - مخططات مع أشرطة لمدة يومين وقضبان لمدة 3 أيام وما إلى ذلك.
مثال على نظام التداول طويل الأجل.
وهذا مجرد مثال على نظام التداول المحافظ على المدى الطويل الذي يستخدم التقلب لتجنب التداول خلال تعطل سوق الأسهم، والاتجاهات على المدى الطويل إلى أسفل والركود. في هذا المثال، لا يبيع المتداول الافتراضي فترة قصيرة، فهو يشتري فترة طويلة فقط أو يبقي نقدا. هذا النظام هو مؤشر S & أمب؛ P 500 وعندما نشير إلى تقلب نشير إلى 14 يوما أتر٪ تطبيقها على مؤشر S & أمب؛ P 500. تحت مستويات عالية للتذبذب نفهم 14 يوما قراءات أتر٪ هي في أو أعلى 2٪. مع الاحترام، عندما نشير في هذا النظام إلى مستويات تقلب منخفضة ونحن نشير إلى قراءات أتر 14 يوما أقل من 2٪
القاعدة رقم 1: عندما يرتفع التقلب على S & أمب؛ P 500 إلى مستويات عالية (عند أو أعلى من 2٪)، تحقق من آخر مرة تم فيها تسجيل تقلبات عالية على هذا المؤشر:
إذا تم أيضا النظر إلى مستويات عالية من التقلب خلال الأشهر الستة الماضية، ثم الخروج من التجارة الطويلة والبقاء في النقد - والاحتمالات مرتفعة أن هذا هو الاتجاه النزولي على المدى الطويل. إذا كان ينظر إلى تداول التقلب عالية السابقة قبل أكثر من ستة أشهر - احتمالات جيدة أن هذا هو مجرد تصحيح عميق. ومع ذلك، اعتمادا على متى كان والتسامح المخاطر الشخصية قد الخروج من التجارة طويلة أو البقاء في التجارة طويلة. على سبيل المثال، إذا كان ينظر إلى آخر تقلبات عالية قبل عامين، والاحتمالات عالية أن هذا هو تصحيح عميق وكنت قد تبقى في موقف طويل. إذا حدث قبل ثمانية أشهر، فإن المتداول الأكثر تحفظا قد يخرج من وضعية طويلة إلى نقدية حيث أن الاحتمالات ستكون قليلا فقط لصالح تصحيح عميق خلال الركود.
القاعدة رقم 2: عندما يرتفع التقلب على مؤشر S & أمب؛ P 500 إلى مستويات مرتفعة (عند 2٪ أو أكثر)، تحقق من الأخبار لفهم السبب الرئيسي لهذا الانخفاض وما يؤثر على السوق التي قد تكون لديها.
إذا حدث ذلك بعد مستويات تقلب تحطم (الحد الأقصى أتر٪ كان فوق 4٪) ثم احتمالات عالية أن هذا هو الانتعاش. إذا كان الحد الأقصى المتقلب أقل من 4٪ وكان هذا بعد حدوث التقلبات الأولى (انظر القاعدة رقم 1.b)، انتقل طالما أن الاحتمالات جيدة أن هذا كان مجرد تصحيح عميق. إذا كان الحد الأقصى المتقلب أقل من 4٪ وهذا لم يكن بعد حدوث التقلبات الأولى (انظر القاعدة رقم 1.a)، كن حذرا وتحقق غيرها من المؤشرات على المدى الطويل. ومع ذلك، قد تستمر مع ذلك، ولكن إذا استمر مؤشر S & أمب؛ P 500 في الانخفاض على مستوى التذبذب المنخفض لمدة شهر أو أكثر، فانتقل إلى النقدية حيث أن الاحتمالات جيدة أن هذا مجرد تباطؤ مؤقت ضمن اتجاه نزولي طويل الأمد.
تنويه النظام: مرة أخرى نود أن نذكر أن نظام التداول البسيط المذكور أعلاه هو مجرد مثال على ذلك. إذا كنت ترغب في استخدام هذا النظام يمكنك استخدامه على مسؤوليتك الخاصة. إذا كنت ترغب في اعتماد هذا النظام لفهارس أخرى أو الأسهم يمكن أن يكون من المستحسن للغاية مسح التاريخ وإيجاد إعداد التقلب المناسب (أتر٪ شريط الفترة ومستوى التقلبات الحرجة)
سوق الأسهم انهيار مؤشر نظام التداول
أغلقت أسعار النفط عند أعلى مستوى لها في عامين ونصف العام في يوم التداول النهائي لعام 2017. أكثر.
في الوقت الحقيقي اقتباس.
ما تتحرك.
معظم البيانات اقتباس الأسهم التي تقدمها باتس. يتم عرض مؤشرات السوق في الوقت الحقيقي، باستثناء دجا، الذي يتأخر لمدة دقيقتين. جميع الأوقات إت. تنصل. مورنينستار: & كوبي؛ مورنينغستار، Inc. جميع الحقوق محفوظة. فاكتسيت: فاكتسيت ريزارتش سيستمز Inc. كل الحقوق محفوظة. جمعية شيكاغو ميركانتيل: بعض بيانات السوق هي ملك لشركة شيكاغو ميركانتيل إكسهانج Inc. والمرخصين لها. كل الحقوق محفوظة. داو جونز: مؤشرات داو جونز ذات العلامات التجارية هي ملكية وتحتسب وتوزع وتسويقها من قبل دجي أوبكو، وهي شركة تابعة ل S & أمب؛ P داو جونز مؤشرات ليك وقد تم ترخيص لاستخدامها ل S & أمب؛ P أوبكو، ليك و كنن. قياسي & أمب؛ بورز و S & أمب؛ P هي علامات تجارية مسجلة لشركة ستاندارد & أمب؛ شركة بورز للخدمات المالية ذ. م.م و داو جونز هي علامة تجارية مسجلة لشركة داو جونز تراديمارك هولدينغز ليك. جميع محتويات مؤشرات داو جونز ذات العلامات التجارية & # 169؛ S & أمب؛ P داو جونز مؤشرات ذ م م و / أو الشركات التابعة لها.
&نسخ؛ 2017 شبكة أخبار الكابل. شركة تايم وارنر. كل الحقوق محفوظة. الشروط التي تقدم هذه الخدمة لك. سياسة الخصوصية. .
سوق الأسهم انهيار مؤشر نظام التداول
بعد تعلم العديد من التقنيات لتتبع نشاط تداول الأسهم المهنية، بدأنا تطوير برامج الكمبيوتر التي يمكن أن أتمتة عملية شاقة لحساب الاحتمالات الاتجاه سوق الأسهم - ولدت C2V المؤشر.
مؤشر C2V.
وكان مؤشر C2V & # 153 دقيقة تقريبا 80٪ من بداية التنمية. وقد تم إجراء اختبارات خلفية صارمة على مؤشر S & أمب؛ P500 ومؤشرات السوق الأوسع نطاقا، فضلا عن العديد من الأسهم الأخرى وصناديق الاستثمار المتداولة ذات نتائج إيجابية للغاية. بدأ البرنامج ليكون برنامجا يقبل مدخلات بيانات سوق الأسهم المختلفة، وكان ناجحا، ولكن سرعان ما أدركنا أن المزيد من المعلومات المتعمقة يمكن أن تكون مفيدة في منحنا نطاقا أطول من معنويات السوق، لذلك بدأنا تطوير C2V أوزيلاتور & # 153.
و C2V مذبذب.
و C2V مذبذب & # 153 ينظر إلى صورة أوسع من بيانات السوق للحصول على نظرة عامة على الاتجاهات تتحرك أطول في السوق واسعة. وهو يبين التحولات في النشاط المهني والالتزام على مدى فترات أطول من الزمن.
سوق الأسهم تحطم.
برنامج تعليمي حول استخدام التحليل الفني للتقلبات على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لتكشف عن تعطل سوق الأسهم. نظام التداول على المدى الطويل.
MARKETVOLUME & # 174؛
MarketVolume.
التحليل الفني على أساس الحجم.
باستخدام تحليل التقلب للتنبؤ سوق الأسهم تعطل.
للتحليل المتقدم.
تنصل.
& كوت؛ التحليل الفني ليس دقيقا للعلوم & كوت؛ - سوف تجد أنه في العديد من المراجع وهذا صحيح. ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بتداول سوق الأسهم قد نقول أن لا شيء هو العلم الدقيق ولا شيء يضمن الأداء في المستقبل. الآن مسألة ما تستخدمه، إما التحليل الأساسي أو الفني، لن يكون هناك أبدا ضمان 100٪ أن السوق في المستقبل أو اتجاه السهم سوف تؤدي كما توقعت. وتستند جميع التوقعات على تحليل الماضي. ويقارن أحد المحللين الأساسيين الاتجاهات السابقة بالبيانات الأساسية السابقة بافتراض أن البيانات الأساسية المماثلة في المستقبل ستؤدي إلى سلوك مماثل في الاتجاه. ونفس الشيء يتم في التحليل الفني. في حالتنا حاولنا أن نلقي نظرة إلى الوراء في الماضي في بيانات تقلبات السوق ومقارنتها بتغيرات اتجاه السوق في الماضي.
المقدمة.
وكان الهدف من الدراسة التالية تأكيد واحدة من فرضيات التحليل الفني أن التقلب هو أعلى خلال الاتجاه التنازلي حيث التجار أقل ثقة في المستقبل والتقلب هو أقل خلال الاتجاه الصاعد عندما التجار أكثر ثقة في استثماراتهم. كما حاولنا إيجاد نمط قد يساعد على التنبؤ بانتكاسات سوق الأسهم، وتعطلات الاتجاه الهابط على المدى الطويل. وتستند هذه الدراسة على تحليل التقلبات على الرسوم البيانية اليومية (1 بار = 1 يوم) من مؤشر S & أمب؛ P 500.
وتنقسم دراستنا في أربعة أجزاء. في الجزء الأول نعرض لكم جميع حالات حدوث تقلبات عالية في الماضي. في الجزء الثاني نناقش التقلبات خلال المدى الطويل صعودا الاتجاهات. في الجزء الموجز الثالث جمعنا النقاط الرئيسية التي ينبغي أخذها في الاعتبار عند استخدام التقلب في التحليل الفني لاتجاه السوق على المدى الطويل.
فترات من التقلب عالية.
في هذا الجزء سوف ترى S & أمب؛ P 500 الرسوم البيانية لفترات التقلب عالية من وقت هذه الدراسة أجريت (مايو 2017) إلى أوائل 1980th. كما سبق ذكره أعلاه، تم استخدام 14٪ أتر٪. وقد اعتبرت قيم أتر المطلقة عند 2٪ أو أكثر مؤشرا على ارتفاع التذبذب في التداول. وهكذا، في فترات التقلبات العالية، كان لدينا في المتوسط 2٪ وحركات أسعار أعلى في 14 جلسة تداول متتالية.
تصحيح في أغسطس 2018.
وكان أقصى مستوى للتذبذب عند 3.7٪. فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 18٪ في أسبوعين فقط. وقد سجلت التقلبات العالية عندما فقدت شركة S & أمب؛ P 500 بالفعل حوالي 10٪. في الأشهر الثلاثة القادمة كان المؤشر يتحرك بالقرب من مستوى المقاومة. واستمر تداول التذبذب العالي حتى نهاية عام 2018.
التصحيح في مايو 2018.
خلال هذا التصحيح في 6 مايو من عام 2018، ونتيجة لدخول الكمبيوتر / الإنسان (تم وضع أمر مع الأصفار اضافية) على بورصة ناسداك، فقد مؤشر S & P 500 أكثر من 8٪ خلال جلسة تداول واحدة. وكان هذا التحطم القوي الذي استمر لمدة 1 أيام الأسباب الرئيسية لقراءات التقلبات العالية، وفي ذلك اليوم تحديدا، كسر مؤشر أتر٪ 14 بنسبة 2٪ من مستوى التقلب. إذا لم يكن هذا الخطأ في بورصة ناسداك، على الأرجح أتر٪ ستبقى أقل من 2٪. وكان أقصى تقلب أتر (14) مستوى 3.3٪. و S & أمب؛ P 500 فقدت حوالي 16٪ خلال هذا التصحيح. بعد تسجيل التقلبات العالية، فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 9٪. واستمر تداول التذبذب العالي حتى نهاية عام 2018.
سوق الأسهم تحطم في عام 2008.
ويعرف هذا انهيار سوق الأسهم في التاريخ باسم & كوت؛ فقاعة سوق الإسكان & كوت ؛. وضرب المؤسسات المالية الكبيرة بقوة وكبار صناع السيارات.
الرسم البياني رقم 3: مؤشر S & أمب؛ P 500 في بداية عام 2008.
في الواقع، سجلت أول قراءات عالية التقلب في أغسطس من عام 2007 عندما كان المطلق أتر فوق 2٪ مستوى لمدة 2 أسابيع. بدأ كل شيء في يناير من عام 2008 عندما انخفض مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 12٪ من الأعلى إلى التصحيح العميق الأول وعندما أعيد ضبط التقلبات العالية مرة أخرى. وكان أعلى مستوى للتذبذب حوالي 2.7٪. وظل السوق متقلبا للغاية لمدة 4 أشهر (حتى نيسان / أبريل 2008).
الرسم البياني رقم 4: مؤشر ستاندرد اند بورز 500 خلال انهيار سوق الأسهم لعام 2008.
في المرة الثالثة ادعى أتر٪ (14) أكثر من 2٪ في سبتمبر من عام 2008 عندما بدأت سوق الأسهم (S & P 500) تحطمها. وكان أقصى تقلب أتر (14) مستوى 8.7٪. ومنذ اللحظة التي رصد فيها مستوى التذبذب المرتفع (أيلول / سبتمبر 2008)، فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 45٪. وقد سجلت التقلبات العالية عندما فقدت شركة S & أمب؛ P 500 بالفعل حوالي 10٪. مؤشر S & أمب؛ P 500 لا يزال متقلبا في بداية الانتعاش حتى يونيو من عام 2009.
وبشكل عام، لوحظ ارتفاع التذبذب قبل انهيار سوق الأسهم بشكل كبير، حيث شهد سوق الأسهم تصحيحا عميقا في يناير 2008. بعد أن استمر ارتفاع السوق (مؤشر ستاندرد آند بورز 500) استمر بالانخفاض في التذبذب المنخفض حتى تحطم أخيرا في سبتمبر 2008. وكان تحطم السوق قويا جدا وكان لا يزال ينظر إلى ارتفاع التقلبات خلال عدة أشهر في بداية الانتعاش كذلك.
سوق الأسهم تحطم في 2000 - 2003.
هذا انهيار سوق الأسهم هو معروف في التاريخ باسم & كوت؛ فقاعة الإنترنت & كوت ؛.
وقد سجلت أول علامات ارتفاع التقلب على مؤشر S & P 500 في مارس-أبريل من عام 2000. في ذلك الوقت بلغ متوسط المدى الحقيقي 14 يوما 3.1٪. شهدت المرة الثانية تقلبات عالية من أكتوبر 2000 إلى يناير 2001 عندما بلغت 14٪ أتر٪ 2.5٪ في أعلى نقطة لها. كما هو الحال في عام 2008، سجلت عدة فترات من التقلبات العالية في غضون 6 أشهر قبل وقوع الحادث نفسه.
الرسم البياني رقم 6: مؤشر مؤشر S & أمب؛ P 500 في عام 2001 - بداية التحطم.
وسجلت فترتان أخريان من التقلب الشديد عندما كان مؤشر S & أمب؛ P 500 بالفعل في حالة الركود. في آذار / مارس - نيسان / أبريل من عام 2001 بلغت 14٪ أتر٪ 2.9٪. وفي أيلول / سبتمبر 2001، وبعد الهجوم الإرهابي الذي وقع في 11 أيلول / سبتمبر 2001، بلغت نسبة التقلب 3.1 في المائة. في غضون سنة واحدة (من مارس 2000 إلى مارس 2001) أتر 14 يوما كان يعمل أربع مرات أكثر من 2٪ المستوى.
الرسم البياني رقم 7: مؤشر ستاندرد اند بورز 500 في عام 2002 - المرحلة النهائية من تحطم السوق.
وفي الفترة الأخيرة خلال فترة الركود 2000-2003، سجلت التقلبات العالية في الفترة من حزيران / يونيه حتى تشرين الثاني / نوفمبر 2002 عندما تحطمت سوق الأسهم حرفيا. في تلك الفترة كان أعلى مستوى من التقلبات عند مستوى 4.2٪.
وعموما، كان الركود في الفترة 2000-2003 قد طال أمده في الوقت المناسب، وخلال فترة الركود هذه كان لدينا ارتفاعات قوية. خلال هذا الركود كان لدينا فترات من التقلبات العالية (أتر & غ؛ 2٪) وكذلك فترات التقلب المنخفض (أتر & لوت؛ 2٪).
التصحيح في آب / أغسطس 1998.
الرسم البياني رقم 8: مخطط مؤشر S & أمب؛ P 500 للتصحح العميق في عام 1998.
ومن الصعب أن نطلق على هذه الخطوة هبوطا في سوق الأسهم حيث لم يخفض مؤشر S & أمب؛ P 500 حتى 20٪ خلال هذا الانخفاض. ومع ذلك، كان تصحيح قوي جدا. ولوحظت أول تقلبات عالية في بداية آب / أغسطس 1998 عندما فقدت S & أمب؛ P 500 بالفعل حوالي 8 في المائة. تم التوصل إلى أعلى مستوى تقلب 3.6٪ بالقرب من أسفل هذا التصحيح في سبتمبر 1998. خلال هذا التصحيح فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 19٪ من القمة.
سوق الأسهم تحطم في عام 1997.
رسم بياني رقم 9: مخطط مؤشر S & أمب؛ P 500 في عام 1997.
ومن الصعب استدعاء انهيار السوق، ولكن في جلسة تداول واحدة فقدت S & P 500 أكثر من 8٪ وهذا هو العامل الرئيسي في زيادة التقلب. هذا هو أساسا تحطم يوم واحد وعقب الحادث مباشرة استئناف السوق الاتجاه الصاعد. فشلت التقلبات في اكتشاف هذا الحادث لأنه، كما ذكر من قبل، كان تحطم لمدة يوم واحد فقط.
التصحيح في آب / أغسطس 1990.
الرسم البياني رقم 10: مخطط مؤشر S & أمب؛ P 500 في نهاية عام 1990.
وكان هذا تصحيح عميق عندما فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 18٪. وسجلت مستويات التقلب العالية في الجزء السفلي من هذا التصحيح. 2.3٪ كان أعلى مستوى للتذبذب.
سوق الأسهم تحطم في عام 1987.
ويعرف هذا انهيار سوق الأسهم في التاريخ باسم & كوت؛ يوم الاثنين الأسود & كوت؛
وعلى غرار ما حدث قبل تحطم عام 2000 وقبل تحطمها في عام 2008، شوهدت أول قراءات عالية للتذبذب في غضون 6 أشهر قبل وقوع الحادث الفعلي. في أبريل 1987 التقلب (14 يوما أتر) تصل إلى 2.2٪. قبل يومين فقط من & كوت؛ يوم الاثنين الأسود & كوت؛ تذبذب فوق مستوى 2٪. وكان 7.1٪ أعلى مستوى تقلب مسجل.
مستويات تقلب منخفضة وطويلة الأجل أوبترند.
ونتیجة لھذه الدراسة، یمکن القول بأن قراءات أتر٪ 14 لمدة تقل عن 2٪ یمکن اعتبارھا علامة علی اتجاه صعودي علی المدى الطویل. وهكذا، لوحظ انخفاض التقلب خلال الفترات الصاعدة التالية (بين الأقواس سترى قيم مؤشر S & أمب؛ P 500 التقريبية في بداية ونهاية هذه الفترات باحترام):
(نحو 12٪) في الفترة من أغسطس 2018 إلى ديسمبر 2018 (1090 - 1200) حوالي 21٪ في الفترة من يونيو 2009 إلى أبريل 2018 (930 - 1130) نحو 72٪ من الاتجاه من نيسان / أبريل 2003 إلى آب / أغسطس 2007 (850 - 1470) نحو 26 في المائة في الفترة من تشرين الأول / أكتوبر 1998 إلى شباط / فبراير 2000 (1100 - 1390) 1998 إلى آب / أغسطس 1998 (930 - 1130) حوالي 200 في المائة من الاتجاه من تشرين الأول / أكتوبر 1990 إلى 1998 إلى تشرين الأول / أكتوبر 1997 (310 - 950) نحو 23 في المائة في الفترة من كانون الثاني / يناير 1988 إلى 1998 إلى آب / أغسطس 1990 (260 - 320)
إجمالي شراء وعقد نمو مؤشر S & P 500 منذ عام 1987 تحطم حتى يونيو 2017 (عندما تم إجراء هذه الدراسة) سيكون حوالي 630٪. من ناحية أخرى، فإن الربح المجمع من المصيد من قبل تقلبات منخفضة الاتجاهات المذكورة أعلاه سيكون حوالي 1،600٪. ومع ذلك، فإن هذا الرقم لا يأخذ في الاعتبار فترات التقلب المنخفض خلال تعطل أسواق الأسهم في الفترة 2000-2003 و 2008 عندما ظل مستوى التقلب دون 2٪، ومؤشر S & P 500 كان في الانخفاض. من أجل تجنب هذه الفترات من التقلبات المنخفضة خلال الاتجاهات طويلة الأجل لأسفل، يجب على المتداول أو المحلل الفني استخدام مؤشرات فنية إضافية أخرى أو لتنفيذ قاعدة تقلب إضافية والتي من شأنها أن تنص على أنه إذا سجلت بعد قراءات عالية التقلب، وانخفاض التقلبات إلى مستويات منخفضة، ومع ذلك يستمر السوق في الانخفاض، يمكن أن يكون إشارة تؤكد انهيار سوق الأسهم والموقف الصعودي على المدى الطويل لا ينبغي أن تبدأ.
يجب أن نفهم أن هذه الدراسة أجريت على مؤشر S & أمب؛ P 500 والأرقام (14 يوما المطلق أتر و 2٪ مستوى تقلب حرج) المذكورة في هذه الدراسة تشير إلى مؤشر S & أمب؛ P 500 فقط. إذا قمت بتحليل دجي، راسل 2000، ناسداك 100 أو غيرها من الفهارس، يجب إجراء البحوث والعثور على إعداد التقلبات التي من شأنها أن تناسب المؤشرات التي تحللها. كذلك، لا ينبغي تطبيق أرقام التقلب المذكورة هنا على الأسهم. كل سهم يتحرك مع تقلبات مختلفة.
ويمكن استخدام التقلب لتحديد حوادث سوق الأسهم، والاتجاهات طويلة الأجل، والركود. واستنادا إلى تحليل السنوات الثلاثين الماضية، يمكن استخدام مؤشر S & أمب؛ P 500 و أتر المطلق لمدة 14 يوما مع مستوى تقلب حرج بنسبة 2٪ من أجل تحديد الاتجاهات المتدنية على المدى الطويل وتعطل سوق الأسهم. في معظم الوقت، يرتبط ارتفاع التذبذب (14 يوم المطلق أتر عند أو فوق 2٪) مع المشاعر الهبوطية وتقلب منخفض (14 يوم المطلق أتر أقل من 2٪) يرتبط مع المشاعر الصعودية. وكان ينظر إلى الاستثناء الوحيد في بداية عمليات الاسترداد بعد تحطم قوي. الإعداد أعلاه، قد أيضا التقاط تصحيح عميق، وفي هذه الحالة يمكن أن ينظر إلى قراءات عالية التقلب في الجزء السفلي من التصحيح. وبما أن مستوى 2٪ على 14٪ أتر٪ أيضا يمكن أن ينظر إليه في الجزء السفلي من تصحيح عميق، قد يكون مطلوبا إجراء تحليل إضافي للاعتراف تصحيح من انهيار السوق. إذا كان التقلب العالي فوق 2٪ مرتبطا بالاتجاهات الهابطة على المدى الطويل، فإن التذبذب فوق 4٪ هو مؤشر على انهيار السوق. في جميع حالات تعطل سوق الأوراق المالية، قبل بدء تحطم الطائرة، لوحظت عدة فترات تقلب عالية في غضون 6 أشهر الإطار الزمني. وعلاوة على ذلك، إذا ما أشرنا إلى ما سبق فإن حالة التقلب قد شهدت تصحيحا عميقا، وفي غضون 6 أشهر بعد ذلك نرى أن التذبذب يرتفع إلى مستويات مرتفعة، فقد يكون تأكيدا للركود القادم. في هذه النقاط احتمالات انهيار السوق القادمة مرتفعة. إذا لاحظنا ارتفاع التقلب، ومع ذلك، قبل هذا الحدث لوحظ عدم وجود تقلبات عالية لفترة طويلة (أكثر من 6 أشهر) ثم احتمالات عالية أن هذا هو مجرد تصحيح عميق. ويمكن أن تكون هناك فترات من التقلبات المنخفضة في إطار اتجاه راسخ طويل الأجل (على سبيل المثال، انظر الرسوم البيانية للفترة 2000-2003). يجب أن يكون التاجر قادرا على التعرف على فترات الهبوط على المدى الطويل وتجاهل هذه الإشارات تقلب منخفضة. يمكن أن يوصى بما يلي: إنه علامة هبوطية طويلة الأمد عند قراءات التذبذب العالية (إشارة السوق الهبوطي) يستمر السوق في الانخفاض على التذبذب المنخفض لأكثر من شهر. وينبغي تجاهل هذا التقلب المنخفض لأنه يحدث في الاتجاه الهابط على المدى الطويل؛ other technical indicators could be used - as an example long-term moving averages could be used to to define a long-term trend within which low volatility signals should be ignored. Because high volatility could be spotted at the bottoms of big corrections, it could be recommended not to base a trading decision "to sell short" solely on volatility. The long-term trend volatility analysis could be more suitable for conservative long term traders who prefer either bullish or cash position. Recovery from a stock market crashes or a long-term down-trends may also start on high volatility and high volatility could be seen during the first several months of a recovery. Furthermore, the volatility analysis may be not the best tool to recognize beginning of a long-term up-trend. It could be recommended to consider using additional technical indicators to spot bottoms of stock market crashes when a trader is looking for a better entry points of a bullish long-term position. It could be challenging and almost impossible to use volatility to predict sudden crashes caused by non market related events, such as terrorist attack and etc. It could be also recommended to use additional technical indicators to recognize and confirm long-term down-trend and market crashes. A price trend is described by change in price (price movement), volume traded during this change in price and volatility of the price changes. Furthermore it is recommended to analyze all three parameters - price, volume and volatility. It is also, recommended to monitor economic and political events to understand the source of a crash and or a deep correction. It may help in understanding whether deep correction recognized by high volatility may grow into a stock market crash. Such, in May 2018 crash was caused by a human/computer error and deep correction in January 2008 was caused by the possibility of bankruptcy of big financial institution (Fannie Mae and etc). In the first case up-trend was resumed shortly and in the second case the financial/housing crisis turned into the stock market crash.
Several additional points noted during our research and not related analysis of long-term trends:
Due to the spikes in price it could be very difficult to use volatility analysis to recognize mid - and short-term trends on intraday charts. We used 1-day charts (1 bar = 1 day), yet, better long-term analysis results cold be achieved by using higher timeframes - charts with 2-day bars, 3-day bars and etc.
Example Of Long-Term Trading System.
This is just an example of conservative long-term trading system that uses volatility to avoid trading during stock market crashes, long-term down-trends and recessions. In this example a hypothetical trader does not sell short - he only buys long or remain in cash. This system is for the S&P 500 index and when we refer to volatility we refer to 14-day ATR% applied to the S&P 500 index. Under high volatility levels we understand 14-day ATR% readings is at or above 2%. Respectfully, when we refer in this system to low volatility levels we are referring to the 14-day ATR readings below 2%
Rule #1: When volatility on the S&P 500 rises to high levels (at or above 2%), check when the last time high volatility on this index was recorded:
If high volatility levels were also seen within the past six months, then exit long trade and remain in cash - the odds are high that this is long-term down trend. If previous high volatility trading was seen more than six month ago - the odds are good that this is just a deep correction. Still, depending on when it was and personal risk tolerance you may exit long trade or remain in long trade. As an example, if the last high volatility was seen two years ago, the odds are high that this is a deep correction and you may remain in long position. If it occurred eight months ago, a more conservative trader may exit a long position into a cash as the odds will be only slightly in the favor of deep correction over a recession.
Rule #2: When volatility on the S&P 500 rises to high levels (at or above 2%), check the news to understand the main cause of this decline and what affect on the market it may have.
If it happened after crash volatility levels (maximum ATR% was above 4%) then the odds are high that this is recovery. If maximum volatile was below 4% and this was after the first volatility occurrence (see rule #1.b), go Long as the odds are good that this was just a deep correction. If maximum volatile was below 4% and this was not after the first volatility occurrence (see rule #1.a), be cautious and check other long-term indicators. You still may go Long, however, if the S&P 500 continues to decline on low volatility for a month or longer, go to cash as the odds are good that this is just temporary slow down within a long-term down-trend.
System's disclaimer: One more time we would like to remind that the simple trading system described above is just an example. If you want to use this system you may use it at your own risk. If you want to adopt this system to other indexes or stocks it could be highly recommended scanning the history and finding appropriate volatility setting (ATR% bar period and critical volatility level)
سوق الأوراق المالية.
What is the 'Stock Market'
The stock market refers to the collection of markets and exchanges where the issuing and trading of equities (stocks of publicly held companies), bonds and other sorts of securities takes place, either through formal exchanges or over-the-counter markets. Also known as the equity market, the stock market is one of the most vital components of a free-market economy, as it provides companies with access to capital in exchange for giving investors a slice of ownership.
How Does the Stock Market Work?
The stock market can be split into two main sections: the primary market and the secondary market. The primary market is where new issues are first sold through initial public offerings (IPOs). Institutional investors typically purchase most of these shares from investment banks; the worth of the company "going public" and the amount of shares being issued determine the opening stock price of the IPO. All subsequent trading goes on in the secondary market, where participants include both institutional and individual investors. (A company uses money raised from its IPO to grow, but once its stock starts trading, it does not receive funds from the buying and selling of its shares).
Stocks of larger companies are usually traded through exchanges, entities that bring together buyers and sellers in an organized manner where stocks are listed and traded (although today, most stock market trades are executed electronically, and even the stocks themselves are almost always held in electronic form, not as physical certificates). Such exchanges exist in major cities all over the world, including London and Tokyo.
In terms of market capitalization, the two biggest stock exchanges in the United States are the New York Stock Exchange (NYSE), founded in 1792 and located on Wall Street (which colloquially is often used as synonym for the NYSE), and the Nasdaq, founded in 1971. The Nasdaq originally featured over-the-counter (OTC) securities, but today it lists all types of stocks. Stocks can be listed on either exchange if they meet the listing criteria, but in general technology firms tend to be listed on the Nasdaq.
The NYSE is still the largest and, arguably, most powerful stock exchange in the world. The Nasdaq has more companies listed, but the NYSE has a market capitalization that is larger than Tokyo, London and the Nasdaq combined.
Who Regulates the Stock Market?
The Securities and Exchange Commission (SEC) is the regulatory body charged with overseeing the U. S. stock markets. A federal agency that is independent of the political party in power, the SEC states its "mission is to protect investors, maintain fair, orderly, and efficient markets, and facilitate capital formation." (Learn more about it in Policing The Securities Market: An Overview Of The SEC. )
تداول الأسهم.
Two general types of securities are most frequently traded on stock markets: over-the-counter (OTC) and listed securities. Listed securities are those stocks traded on exchanges. These securities need to meet the reporting regulations of the SEC as well as the requirements of the exchanges on which they are listed.
Over-the-counter securities are traded directly between parties, usually via a dealer network, and are not listed on any exchange, although these securities may be listed on pink sheets. Pink sheet securities often do not meet the requirements for being listed on an exchange and tend to have low float, such as closely held companies or thinly-traded stocks. Companies in bankruptcy are typically listed here, as are penny stocks, loosely defined as those that trade below $5 a share.
OTC securities do not need to comply with SEC reporting requirements, so finding credible information on them can be difficult. The lack of information makes investing in pink sheet securities similar to investing in private companies.
The number of stocks that exchanges handle daily is called volume. Market makers are required to buy and sell stocks that don’t interest other investors. Read reviews of stock brokers.
Who Works on the Stock Market?
There are many different players associated with the stock market, including stockbrokers, traders, stock analysts, portfolio managers and investment bankers. Each has a unique role, but many of the roles are intertwined and depend on each other to make the market run effectively.
Stockbrokers, also known as registered representatives in the U. S., are the licensed professionals who buy and sell securities on behalf of investors. The brokers act as intermediaries between the stock exchanges and the investors by buying and selling stocks on the investors' behalf. (Learn more in Evaluating Your Stock Broker. )
Stock analysts perform research and rate the securities as buy, sell or hold. This research gets disseminated to clients and interested parties to decide whether to buy or sell the stock. Portfolio managers are professionals who invest portfolios, collections of securities, for clients. These managers get recommendations from analysts and make buy/sell decisions for the portfolio. Mutual fund companies, hedge funds and pension plans use portfolio managers to make decisions and set the investment strategies for the money they hold.
Investment bankers represent companies in various capacities such as private companies that want to go public via an IPO or companies that are involved with pending mergers and acquisitions.
The Performance Indicators.
If you want to know how the stock market is performing, you can consult an index of stocks for the whole market or for a segment of the market. Indexes are used to measure changes in the overall stock market. There are many different indexes, each made up of a different pool of stocks (though there may be overlap among them). In the U. S., examples of indexes include the Dow Jones Industrial Average, NASDAQ Composite Index, Russell 2000, and Standard and Poor’s 500 (S&P 500).
The Dow Jones Industrial Average (DJIA) is perhaps the best-known. The Dow is comprised of the 30 largest companies in the U. S., and the daily Dow shows how their stocks perform on a given day. The Dow average is a price–weighted average, meaning its number is based on the price of the stocks. The S&P 500 is comprised of the 500 largest capitalization stocks traded in the U. S.
These two indexes are the most followed measurements of the U. S. stock market, and as such, the most generally accepted representatives of the American overall economy. However, there are many other indexes that represent mid - and small-sized U. S. companies, such as the Russell 2000. (For more on indexes and their function, check out The History Of Stock Market Indexes .)
Why is the Stock Market Important?
The stock market allows companies to raise money by offering stock shares and corporate bonds. It lets investors participate in the financial achievements of the companies, making money through the dividends (essentially, cuts of the company's profits) the shares pay out and by selling appreciated stocks at a profit, or capital gain. (Of course, the downside is that investors can lose money if the share price falls or depreciates, and the investor has to sell the stocks at a loss.)
In the U. S., the indexes that measure the value of stocks are widely followed and are a critical data source used to gage the current state of the American economy. As a financial barometer, the stock market has become an integral and influential part of decision-making for everyone from the average family to the wealthiest executive.
I s the Stock Market Rigged?
Which is not to say that everyone is equal when it comes to trading. Technically speaking, the stock market is not rigged. One of the whole points of an open exchange is to provide transparency and opportunity for all; furthermore, laws and governing bodies such as the SEC exist to "level the playing field" for investors. However, there are undeniable advantages that institutional investors and professional money managers have over individual investors: timely access to privileged information, full-time researchers, huge amounts of capital to invest (which results in discounts on commissions, transactional fees and even share prices), political influence and greater experience. While the Internet has been somewhat of an equalizing factor, the reality is that many institutional clients get news and analysis before the public does, and can act on information more quickly.
History of the Stock Market.
It can be difficult for investors to imagine a time when the stock market in general, and the NYSE in particular, wasn't synonymous with investing. But, of course, it wasn't always this way; there were many steps along the road to our current system of exchange. In fact, the first stock exchange thrived for decades without a single stock actually being traded.
The First Stock Exchange – Sans the Stock.
Belgium boasted a stock exchange as far back as 1531, in Antwerp. Brokers and moneylenders would meet there to deal in business, government and even individual debt issues. It is odd to think of a stock exchange that dealt exclusively in promissory notes and bonds, but in the 1500's there were no real stocks. There were financier partnerships that produced income like stocks do, but there was no official share that changed hands.
All Those East India Companies.
In the 1600's, the Dutch, British, and French governments all gave charters to companies with East India in their names. On the cusp of imperialism's high point, it seems like everyone had a stake in the profits from the East Indies and Asia except the people living there. Sea voyages that brought back goods from the East were extremely risky – on top of Barbary pirates, there were the more common risks of bad weather and poor navigation.
In order to lessen the risk of a lost ship ruining their fortunes, ship owners had long been in the practice of seeking investors who would put up money for the voyage – outfitting the ship and crew in return for a percentage of the proceeds if the voyage was successful. These early limited liability companies often lasted for only a single voyage.
When the East India companies formed, they changed the way business was done. These companies had stocks that would pay dividends on all the proceeds from all the voyages the companies undertook, rather than going voyage by voyage. These were the first modern joint stock companies. This allowed the companies to demand more for their shares and build larger fleets. The size of the companies, combined with royal charters forbidding competition, meant huge profits for investors.
A Little Stock With Your Coffee?
Because the shares in the various East India companies were issued on paper, investors could sell their holdings to other investors. Unfortunately, there was no stock exchange in existence, so the investor would have to track down a broker to carry out a trade. In England, most brokers and investors did their business in the various coffee shops around London. Debt issues and shares for sale were written up and posted on the shops' doors or mailed as a newsletter.
The South Seas Bubble Bursts.
The British East India Company had one of the biggest competitive advantages in financial history – a government–backed monopoly. When the investors began to receive huge dividends and sell their shares for fortunes, other investors were hungry for a piece of the action. The budding financial boom in England came so quickly that were no rules or regulations for the issuing of shares. The South Seas Company (SSC) emerged with a similar charter from the king and its shares, and the numerous re-issues, sold as soon as they were listed. Before the first ship ever left the harbor, the SSC had used its newfound investor fortune to open posh offices in the best parts of London.
Encouraged by the success of the SSC – and realizing that the company hadn't done a thing except issue shares – other "businessmen" rushed in to offer new shares in their own ventures. Some of these were as ludicrous as reclaiming the sunshine from vegetables or, better yet, a company promising investors shares in an undertaking of such vast importance that they couldn't be revealed – something known today as a blind pool.
Inevitably, the bubble burst when the SSC failed to pay any dividends off its meager profits, highlighting the difference between these new share issues and the British East India Company. The subsequent crash caused the government to outlaw the issuing of shares – a ban held until 1825.
بورصة نيويورك.
The first stock exchange in London was officially formed in 1773, a scant 19 years before the New York Stock Exchange. Whereas the London Stock Exchange (LSE) was handcuffed by the law restricting shares, the New York Stock Exchange has dealt in the trading of stocks since its inception. The NYSE wasn't the first stock exchange in the U. S.: That honor goes to the Philadelphia Stock Exchange (1790). But it quickly became the most powerful.
Formed by brokers under the spreading boughs of a buttonwood tree, the New York Stock Exchange made its home on Wall Street. The exchange's location, more than anything else, led to the dominance that the NYSE quickly attained. It was in the heart of all the business and trade coming to and going from the United States, as well as the domestic base for most banks and large corporations. By setting listing requirements and demanding fees, the New York Stock Exchange became a very wealthy institution.
The NYSE faced very little serious domestic competition for the next two centuries. Its international prestige rose in tandem with the burgeoning American economy in the 20th century, and it was soon the most important stock exchange in the world. London emerged as the major exchange for Europe, but many companies that were able to list internationally still listed in New York. Other countries, including Germany, France, the Netherlands, Switzerland, South Africa, Hong Kong, Japan, Australia and Canada, developed their own stock exchanges, but these were largely seen as proving grounds for domestic companies to inhabit until they were ready to make the leap to the LSE and from there to the big leagues of the NYSE.
The NYSE had its share of ups and downs during the same period, too. Everything from the Great Depression to the Wall Street bombing of 1920 left scars on the exchange (in the last case, literally: marks remain on the buildings from the blast, which left 38 people dead). After the Stock Market Crash of 1929, less literal scars came in the form of stricter listing and reporting requirements, and increased government regulation.
Still, the NYSE suffered relatively little disruption during the world wars and didn't have the prolonged declines that many of the European and Asian markets experienced in the late 1940s. Reflecting the economic dominance of the U. S. throughout the world, it was arguably the most powerful stock exchange domestically and internationally, despite the existence of stock exchanges in Chicago, Los Angeles and Philadelphia.
In 1971, however, an upstart emerged to challenge the NYSE hegemony.
The New Kid on the Block.
The Nasdaq was the brainchild of the National Association of Securities Dealers (NASD), now called the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). From its inception, it has been a different type of stock exchange. It does not inhabit a physical space, as does the NYSE at 11 Wall Street. Instead, it is a network of computers that execute trades electronically.
The introduction of an electronic exchange made trades more efficient and reduced the bid-ask spread – a spread the NYSE wasn't above profiting from. The competition from Nasdaq has forced the NYSE to evolve, both by listing itself and by merging with Euronext (created in 2000 from the merger of the Amsterdam, Brussels and Paris stock exchanges) in 2007 to form the first trans-Atlantic exchange. With this merger, the influence of movements on the NYSE truly became global in scope. (To learn more, check out The Tale Of Two Exchanges: NYSE And Nasdaq and The Global Electronic Stock Market .)
A Newer Kid on the Block.
For years, the Nasdaq was the second-largest equity U. S. exchange, after the NYSE. In the 21st century, however, it was superseded – in terms of market share, at least – by another electronic exchange, currently known as BATS Global Markets. (Nasdaq is still number two in terms of market capitalization.) Founded in 2005, BATS (which stands for "Better Alternative Trading System") now runs four domestic stock exchanges, representing 20.5% of the U. S. equities markets, and has also branched out into forex, options, European equities and ETFs; in fact, it's the largest ETF exchange in the country.
الخط السفلي.
Once upon a time, "stock market" was synonymous with "stock exchange" – a place where people literally gathered to buy and sell securities. In this era of computerized trading and electronic communication networks (ECNs) like those run by Nasdaq and BATS, that's no longer true. And the human element has been reduced even further by the advent of high-speed or high frequency trading, automated trading platforms which use computer algorithms to transact a large number of orders at extremely high speeds – millions of orders in a matter of seconds, in fact. High-frequency trading became popular when exchanges started to offer incentives for companies to become market makers in stocks, thus providing liquidity to the market. For example, after the subprime mortgage crisis of 2008 and the failure of broker-dealers like Lehman Brothers, the NYSE launched a program that pays firms a per-transaction fee or rebate for actively trading securities.
While physical exchanges of paper are now rare, and actual trading floors may continue to dwindle, the concept of a stock market remains intact. Be it literal or figurative, societies, companies and individuals all like the idea of an open, public forum for raising, investing and making money.
بعد تعلم العديد من التقنيات لتتبع نشاط تداول الأسهم المهنية، بدأنا تطوير برامج الكمبيوتر التي يمكن أن أتمتة عملية شاقة لحساب الاحتمالات الاتجاه سوق الأسهم - ولدت C2V المؤشر.
مؤشر C2V.
وكان مؤشر C2V & # 153 دقيقة تقريبا 80٪ من بداية التنمية. وقد تم إجراء اختبارات خلفية صارمة على مؤشر S & أمب؛ P500 ومؤشرات السوق الأوسع نطاقا، فضلا عن العديد من الأسهم الأخرى وصناديق الاستثمار المتداولة ذات نتائج إيجابية للغاية. بدأ البرنامج ليكون برنامجا يقبل مدخلات بيانات سوق الأسهم المختلفة، وكان ناجحا، ولكن سرعان ما أدركنا أن المزيد من المعلومات المتعمقة يمكن أن تكون مفيدة في منحنا نطاقا أطول من معنويات السوق، لذلك بدأنا تطوير C2V أوزيلاتور & # 153.
و C2V مذبذب.
و C2V مذبذب & # 153 ينظر إلى صورة أوسع من بيانات السوق للحصول على نظرة عامة على الاتجاهات تتحرك أطول في السوق واسعة. وهو يبين التحولات في النشاط المهني والالتزام على مدى فترات أطول من الزمن.
سوق الأسهم تحطم.
برنامج تعليمي حول استخدام التحليل الفني للتقلبات على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لتكشف عن تعطل سوق الأسهم. نظام التداول على المدى الطويل.
MARKETVOLUME & # 174؛
MarketVolume.
التحليل الفني على أساس الحجم.
باستخدام تحليل التقلب للتنبؤ سوق الأسهم تعطل.
للتحليل المتقدم.
تنصل.
& كوت؛ التحليل الفني ليس دقيقا للعلوم & كوت؛ - سوف تجد أنه في العديد من المراجع وهذا صحيح. ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بتداول سوق الأسهم قد نقول أن لا شيء هو العلم الدقيق ولا شيء يضمن الأداء في المستقبل. الآن مسألة ما تستخدمه، إما التحليل الأساسي أو الفني، لن يكون هناك أبدا ضمان 100٪ أن السوق في المستقبل أو اتجاه السهم سوف تؤدي كما توقعت. وتستند جميع التوقعات على تحليل الماضي. ويقارن أحد المحللين الأساسيين الاتجاهات السابقة بالبيانات الأساسية السابقة بافتراض أن البيانات الأساسية المماثلة في المستقبل ستؤدي إلى سلوك مماثل في الاتجاه. ونفس الشيء يتم في التحليل الفني. في حالتنا حاولنا أن نلقي نظرة إلى الوراء في الماضي في بيانات تقلبات السوق ومقارنتها بتغيرات اتجاه السوق في الماضي.
المقدمة.
وكان الهدف من الدراسة التالية تأكيد واحدة من فرضيات التحليل الفني أن التقلب هو أعلى خلال الاتجاه التنازلي حيث التجار أقل ثقة في المستقبل والتقلب هو أقل خلال الاتجاه الصاعد عندما التجار أكثر ثقة في استثماراتهم. كما حاولنا إيجاد نمط قد يساعد على التنبؤ بانتكاسات سوق الأسهم، وتعطلات الاتجاه الهابط على المدى الطويل. وتستند هذه الدراسة على تحليل التقلبات على الرسوم البيانية اليومية (1 بار = 1 يوم) من مؤشر S & أمب؛ P 500.
وتنقسم دراستنا في أربعة أجزاء. في الجزء الأول نعرض لكم جميع حالات حدوث تقلبات عالية في الماضي. في الجزء الثاني نناقش التقلبات خلال المدى الطويل صعودا الاتجاهات. في الجزء الموجز الثالث جمعنا النقاط الرئيسية التي ينبغي أخذها في الاعتبار عند استخدام التقلب في التحليل الفني لاتجاه السوق على المدى الطويل.
فترات من التقلب عالية.
في هذا الجزء سوف ترى S & أمب؛ P 500 الرسوم البيانية لفترات التقلب عالية من وقت هذه الدراسة أجريت (مايو 2017) إلى أوائل 1980th. كما سبق ذكره أعلاه، تم استخدام 14٪ أتر٪. وقد اعتبرت قيم أتر المطلقة عند 2٪ أو أكثر مؤشرا على ارتفاع التذبذب في التداول. وهكذا، في فترات التقلبات العالية، كان لدينا في المتوسط 2٪ وحركات أسعار أعلى في 14 جلسة تداول متتالية.
تصحيح في أغسطس 2018.
وكان أقصى مستوى للتذبذب عند 3.7٪. فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 18٪ في أسبوعين فقط. وقد سجلت التقلبات العالية عندما فقدت شركة S & أمب؛ P 500 بالفعل حوالي 10٪. في الأشهر الثلاثة القادمة كان المؤشر يتحرك بالقرب من مستوى المقاومة. واستمر تداول التذبذب العالي حتى نهاية عام 2018.
التصحيح في مايو 2018.
خلال هذا التصحيح في 6 مايو من عام 2018، ونتيجة لدخول الكمبيوتر / الإنسان (تم وضع أمر مع الأصفار اضافية) على بورصة ناسداك، فقد مؤشر S & P 500 أكثر من 8٪ خلال جلسة تداول واحدة. وكان هذا التحطم القوي الذي استمر لمدة 1 أيام الأسباب الرئيسية لقراءات التقلبات العالية، وفي ذلك اليوم تحديدا، كسر مؤشر أتر٪ 14 بنسبة 2٪ من مستوى التقلب. إذا لم يكن هذا الخطأ في بورصة ناسداك، على الأرجح أتر٪ ستبقى أقل من 2٪. وكان أقصى تقلب أتر (14) مستوى 3.3٪. و S & أمب؛ P 500 فقدت حوالي 16٪ خلال هذا التصحيح. بعد تسجيل التقلبات العالية، فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 9٪. واستمر تداول التذبذب العالي حتى نهاية عام 2018.
سوق الأسهم تحطم في عام 2008.
ويعرف هذا انهيار سوق الأسهم في التاريخ باسم & كوت؛ فقاعة سوق الإسكان & كوت ؛. وضرب المؤسسات المالية الكبيرة بقوة وكبار صناع السيارات.
الرسم البياني رقم 3: مؤشر S & أمب؛ P 500 في بداية عام 2008.
في الواقع، سجلت أول قراءات عالية التقلب في أغسطس من عام 2007 عندما كان المطلق أتر فوق 2٪ مستوى لمدة 2 أسابيع. بدأ كل شيء في يناير من عام 2008 عندما انخفض مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 12٪ من الأعلى إلى التصحيح العميق الأول وعندما أعيد ضبط التقلبات العالية مرة أخرى. وكان أعلى مستوى للتذبذب حوالي 2.7٪. وظل السوق متقلبا للغاية لمدة 4 أشهر (حتى نيسان / أبريل 2008).
الرسم البياني رقم 4: مؤشر ستاندرد اند بورز 500 خلال انهيار سوق الأسهم لعام 2008.
في المرة الثالثة ادعى أتر٪ (14) أكثر من 2٪ في سبتمبر من عام 2008 عندما بدأت سوق الأسهم (S & P 500) تحطمها. وكان أقصى تقلب أتر (14) مستوى 8.7٪. ومنذ اللحظة التي رصد فيها مستوى التذبذب المرتفع (أيلول / سبتمبر 2008)، فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 45٪. وقد سجلت التقلبات العالية عندما فقدت شركة S & أمب؛ P 500 بالفعل حوالي 10٪. مؤشر S & أمب؛ P 500 لا يزال متقلبا في بداية الانتعاش حتى يونيو من عام 2009.
وبشكل عام، لوحظ ارتفاع التذبذب قبل انهيار سوق الأسهم بشكل كبير، حيث شهد سوق الأسهم تصحيحا عميقا في يناير 2008. بعد أن استمر ارتفاع السوق (مؤشر ستاندرد آند بورز 500) استمر بالانخفاض في التذبذب المنخفض حتى تحطم أخيرا في سبتمبر 2008. وكان تحطم السوق قويا جدا وكان لا يزال ينظر إلى ارتفاع التقلبات خلال عدة أشهر في بداية الانتعاش كذلك.
سوق الأسهم تحطم في 2000 - 2003.
هذا انهيار سوق الأسهم هو معروف في التاريخ باسم & كوت؛ فقاعة الإنترنت & كوت ؛.
وقد سجلت أول علامات ارتفاع التقلب على مؤشر S & P 500 في مارس-أبريل من عام 2000. في ذلك الوقت بلغ متوسط المدى الحقيقي 14 يوما 3.1٪. شهدت المرة الثانية تقلبات عالية من أكتوبر 2000 إلى يناير 2001 عندما بلغت 14٪ أتر٪ 2.5٪ في أعلى نقطة لها. كما هو الحال في عام 2008، سجلت عدة فترات من التقلبات العالية في غضون 6 أشهر قبل وقوع الحادث نفسه.
الرسم البياني رقم 6: مؤشر مؤشر S & أمب؛ P 500 في عام 2001 - بداية التحطم.
وسجلت فترتان أخريان من التقلب الشديد عندما كان مؤشر S & أمب؛ P 500 بالفعل في حالة الركود. في آذار / مارس - نيسان / أبريل من عام 2001 بلغت 14٪ أتر٪ 2.9٪. وفي أيلول / سبتمبر 2001، وبعد الهجوم الإرهابي الذي وقع في 11 أيلول / سبتمبر 2001، بلغت نسبة التقلب 3.1 في المائة. في غضون سنة واحدة (من مارس 2000 إلى مارس 2001) أتر 14 يوما كان يعمل أربع مرات أكثر من 2٪ المستوى.
الرسم البياني رقم 7: مؤشر ستاندرد اند بورز 500 في عام 2002 - المرحلة النهائية من تحطم السوق.
وفي الفترة الأخيرة خلال فترة الركود 2000-2003، سجلت التقلبات العالية في الفترة من حزيران / يونيه حتى تشرين الثاني / نوفمبر 2002 عندما تحطمت سوق الأسهم حرفيا. في تلك الفترة كان أعلى مستوى من التقلبات عند مستوى 4.2٪.
وعموما، كان الركود في الفترة 2000-2003 قد طال أمده في الوقت المناسب، وخلال فترة الركود هذه كان لدينا ارتفاعات قوية. خلال هذا الركود كان لدينا فترات من التقلبات العالية (أتر & غ؛ 2٪) وكذلك فترات التقلب المنخفض (أتر & لوت؛ 2٪).
التصحيح في آب / أغسطس 1998.
الرسم البياني رقم 8: مخطط مؤشر S & أمب؛ P 500 للتصحح العميق في عام 1998.
ومن الصعب أن نطلق على هذه الخطوة هبوطا في سوق الأسهم حيث لم يخفض مؤشر S & أمب؛ P 500 حتى 20٪ خلال هذا الانخفاض. ومع ذلك، كان تصحيح قوي جدا. ولوحظت أول تقلبات عالية في بداية آب / أغسطس 1998 عندما فقدت S & أمب؛ P 500 بالفعل حوالي 8 في المائة. تم التوصل إلى أعلى مستوى تقلب 3.6٪ بالقرب من أسفل هذا التصحيح في سبتمبر 1998. خلال هذا التصحيح فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 19٪ من القمة.
سوق الأسهم تحطم في عام 1997.
رسم بياني رقم 9: مخطط مؤشر S & أمب؛ P 500 في عام 1997.
ومن الصعب استدعاء انهيار السوق، ولكن في جلسة تداول واحدة فقدت S & P 500 أكثر من 8٪ وهذا هو العامل الرئيسي في زيادة التقلب. هذا هو أساسا تحطم يوم واحد وعقب الحادث مباشرة استئناف السوق الاتجاه الصاعد. فشلت التقلبات في اكتشاف هذا الحادث لأنه، كما ذكر من قبل، كان تحطم لمدة يوم واحد فقط.
التصحيح في آب / أغسطس 1990.
الرسم البياني رقم 10: مخطط مؤشر S & أمب؛ P 500 في نهاية عام 1990.
وكان هذا تصحيح عميق عندما فقد مؤشر S & أمب؛ P 500 حوالي 18٪. وسجلت مستويات التقلب العالية في الجزء السفلي من هذا التصحيح. 2.3٪ كان أعلى مستوى للتذبذب.
سوق الأسهم تحطم في عام 1987.
ويعرف هذا انهيار سوق الأسهم في التاريخ باسم & كوت؛ يوم الاثنين الأسود & كوت؛
وعلى غرار ما حدث قبل تحطم عام 2000 وقبل تحطمها في عام 2008، شوهدت أول قراءات عالية للتذبذب في غضون 6 أشهر قبل وقوع الحادث الفعلي. في أبريل 1987 التقلب (14 يوما أتر) تصل إلى 2.2٪. قبل يومين فقط من & كوت؛ يوم الاثنين الأسود & كوت؛ تذبذب فوق مستوى 2٪. وكان 7.1٪ أعلى مستوى تقلب مسجل.
مستويات تقلب منخفضة وطويلة الأجل أوبترند.
ونتیجة لھذه الدراسة، یمکن القول بأن قراءات أتر٪ 14 لمدة تقل عن 2٪ یمکن اعتبارھا علامة علی اتجاه صعودي علی المدى الطویل. وهكذا، لوحظ انخفاض التقلب خلال الفترات الصاعدة التالية (بين الأقواس سترى قيم مؤشر S & أمب؛ P 500 التقريبية في بداية ونهاية هذه الفترات باحترام):
(نحو 12٪) في الفترة من أغسطس 2018 إلى ديسمبر 2018 (1090 - 1200) حوالي 21٪ في الفترة من يونيو 2009 إلى أبريل 2018 (930 - 1130) نحو 72٪ من الاتجاه من نيسان / أبريل 2003 إلى آب / أغسطس 2007 (850 - 1470) نحو 26 في المائة في الفترة من تشرين الأول / أكتوبر 1998 إلى شباط / فبراير 2000 (1100 - 1390) 1998 إلى آب / أغسطس 1998 (930 - 1130) حوالي 200 في المائة من الاتجاه من تشرين الأول / أكتوبر 1990 إلى 1998 إلى تشرين الأول / أكتوبر 1997 (310 - 950) نحو 23 في المائة في الفترة من كانون الثاني / يناير 1988 إلى 1998 إلى آب / أغسطس 1990 (260 - 320)
إجمالي شراء وعقد نمو مؤشر S & P 500 منذ عام 1987 تحطم حتى يونيو 2017 (عندما تم إجراء هذه الدراسة) سيكون حوالي 630٪. من ناحية أخرى، فإن الربح المجمع من المصيد من قبل تقلبات منخفضة الاتجاهات المذكورة أعلاه سيكون حوالي 1،600٪. ومع ذلك، فإن هذا الرقم لا يأخذ في الاعتبار فترات التقلب المنخفض خلال تعطل أسواق الأسهم في الفترة 2000-2003 و 2008 عندما ظل مستوى التقلب دون 2٪، ومؤشر S & P 500 كان في الانخفاض. من أجل تجنب هذه الفترات من التقلبات المنخفضة خلال الاتجاهات طويلة الأجل لأسفل، يجب على المتداول أو المحلل الفني استخدام مؤشرات فنية إضافية أخرى أو لتنفيذ قاعدة تقلب إضافية والتي من شأنها أن تنص على أنه إذا سجلت بعد قراءات عالية التقلب، وانخفاض التقلبات إلى مستويات منخفضة، ومع ذلك يستمر السوق في الانخفاض، يمكن أن يكون إشارة تؤكد انهيار سوق الأسهم والموقف الصعودي على المدى الطويل لا ينبغي أن تبدأ.
يجب أن نفهم أن هذه الدراسة أجريت على مؤشر S & أمب؛ P 500 والأرقام (14 يوما المطلق أتر و 2٪ مستوى تقلب حرج) المذكورة في هذه الدراسة تشير إلى مؤشر S & أمب؛ P 500 فقط. إذا قمت بتحليل دجي، راسل 2000، ناسداك 100 أو غيرها من الفهارس، يجب إجراء البحوث والعثور على إعداد التقلبات التي من شأنها أن تناسب المؤشرات التي تحللها. كذلك، لا ينبغي تطبيق أرقام التقلب المذكورة هنا على الأسهم. كل سهم يتحرك مع تقلبات مختلفة.
ويمكن استخدام التقلب لتحديد حوادث سوق الأسهم، والاتجاهات طويلة الأجل، والركود. واستنادا إلى تحليل السنوات الثلاثين الماضية، يمكن استخدام مؤشر S & أمب؛ P 500 و أتر المطلق لمدة 14 يوما مع مستوى تقلب حرج بنسبة 2٪ من أجل تحديد الاتجاهات المتدنية على المدى الطويل وتعطل سوق الأسهم. في معظم الوقت، يرتبط ارتفاع التذبذب (14 يوم المطلق أتر عند أو فوق 2٪) مع المشاعر الهبوطية وتقلب منخفض (14 يوم المطلق أتر أقل من 2٪) يرتبط مع المشاعر الصعودية. وكان ينظر إلى الاستثناء الوحيد في بداية عمليات الاسترداد بعد تحطم قوي. الإعداد أعلاه، قد أيضا التقاط تصحيح عميق، وفي هذه الحالة يمكن أن ينظر إلى قراءات عالية التقلب في الجزء السفلي من التصحيح. وبما أن مستوى 2٪ على 14٪ أتر٪ أيضا يمكن أن ينظر إليه في الجزء السفلي من تصحيح عميق، قد يكون مطلوبا إجراء تحليل إضافي للاعتراف تصحيح من انهيار السوق. إذا كان التقلب العالي فوق 2٪ مرتبطا بالاتجاهات الهابطة على المدى الطويل، فإن التذبذب فوق 4٪ هو مؤشر على انهيار السوق. في جميع حالات تعطل سوق الأوراق المالية، قبل بدء تحطم الطائرة، لوحظت عدة فترات تقلب عالية في غضون 6 أشهر الإطار الزمني. وعلاوة على ذلك، إذا ما أشرنا إلى ما سبق فإن حالة التقلب قد شهدت تصحيحا عميقا، وفي غضون 6 أشهر بعد ذلك نرى أن التذبذب يرتفع إلى مستويات مرتفعة، فقد يكون تأكيدا للركود القادم. في هذه النقاط احتمالات انهيار السوق القادمة مرتفعة. إذا لاحظنا ارتفاع التقلب، ومع ذلك، قبل هذا الحدث لوحظ عدم وجود تقلبات عالية لفترة طويلة (أكثر من 6 أشهر) ثم احتمالات عالية أن هذا هو مجرد تصحيح عميق. ويمكن أن تكون هناك فترات من التقلبات المنخفضة في إطار اتجاه راسخ طويل الأجل (على سبيل المثال، انظر الرسوم البيانية للفترة 2000-2003). يجب أن يكون التاجر قادرا على التعرف على فترات الهبوط على المدى الطويل وتجاهل هذه الإشارات تقلب منخفضة. يمكن أن يوصى بما يلي: إنه علامة هبوطية طويلة الأمد عند قراءات التذبذب العالية (إشارة السوق الهبوطي) يستمر السوق في الانخفاض على التذبذب المنخفض لأكثر من شهر. وينبغي تجاهل هذا التقلب المنخفض لأنه يحدث في الاتجاه الهابط على المدى الطويل؛ other technical indicators could be used - as an example long-term moving averages could be used to to define a long-term trend within which low volatility signals should be ignored. Because high volatility could be spotted at the bottoms of big corrections, it could be recommended not to base a trading decision "to sell short" solely on volatility. The long-term trend volatility analysis could be more suitable for conservative long term traders who prefer either bullish or cash position. Recovery from a stock market crashes or a long-term down-trends may also start on high volatility and high volatility could be seen during the first several months of a recovery. Furthermore, the volatility analysis may be not the best tool to recognize beginning of a long-term up-trend. It could be recommended to consider using additional technical indicators to spot bottoms of stock market crashes when a trader is looking for a better entry points of a bullish long-term position. It could be challenging and almost impossible to use volatility to predict sudden crashes caused by non market related events, such as terrorist attack and etc. It could be also recommended to use additional technical indicators to recognize and confirm long-term down-trend and market crashes. A price trend is described by change in price (price movement), volume traded during this change in price and volatility of the price changes. Furthermore it is recommended to analyze all three parameters - price, volume and volatility. It is also, recommended to monitor economic and political events to understand the source of a crash and or a deep correction. It may help in understanding whether deep correction recognized by high volatility may grow into a stock market crash. Such, in May 2018 crash was caused by a human/computer error and deep correction in January 2008 was caused by the possibility of bankruptcy of big financial institution (Fannie Mae and etc). In the first case up-trend was resumed shortly and in the second case the financial/housing crisis turned into the stock market crash.
Several additional points noted during our research and not related analysis of long-term trends:
Due to the spikes in price it could be very difficult to use volatility analysis to recognize mid - and short-term trends on intraday charts. We used 1-day charts (1 bar = 1 day), yet, better long-term analysis results cold be achieved by using higher timeframes - charts with 2-day bars, 3-day bars and etc.
Example Of Long-Term Trading System.
This is just an example of conservative long-term trading system that uses volatility to avoid trading during stock market crashes, long-term down-trends and recessions. In this example a hypothetical trader does not sell short - he only buys long or remain in cash. This system is for the S&P 500 index and when we refer to volatility we refer to 14-day ATR% applied to the S&P 500 index. Under high volatility levels we understand 14-day ATR% readings is at or above 2%. Respectfully, when we refer in this system to low volatility levels we are referring to the 14-day ATR readings below 2%
Rule #1: When volatility on the S&P 500 rises to high levels (at or above 2%), check when the last time high volatility on this index was recorded:
If high volatility levels were also seen within the past six months, then exit long trade and remain in cash - the odds are high that this is long-term down trend. If previous high volatility trading was seen more than six month ago - the odds are good that this is just a deep correction. Still, depending on when it was and personal risk tolerance you may exit long trade or remain in long trade. As an example, if the last high volatility was seen two years ago, the odds are high that this is a deep correction and you may remain in long position. If it occurred eight months ago, a more conservative trader may exit a long position into a cash as the odds will be only slightly in the favor of deep correction over a recession.
Rule #2: When volatility on the S&P 500 rises to high levels (at or above 2%), check the news to understand the main cause of this decline and what affect on the market it may have.
If it happened after crash volatility levels (maximum ATR% was above 4%) then the odds are high that this is recovery. If maximum volatile was below 4% and this was after the first volatility occurrence (see rule #1.b), go Long as the odds are good that this was just a deep correction. If maximum volatile was below 4% and this was not after the first volatility occurrence (see rule #1.a), be cautious and check other long-term indicators. You still may go Long, however, if the S&P 500 continues to decline on low volatility for a month or longer, go to cash as the odds are good that this is just temporary slow down within a long-term down-trend.
System's disclaimer: One more time we would like to remind that the simple trading system described above is just an example. If you want to use this system you may use it at your own risk. If you want to adopt this system to other indexes or stocks it could be highly recommended scanning the history and finding appropriate volatility setting (ATR% bar period and critical volatility level)
سوق الأوراق المالية.
What is the 'Stock Market'
The stock market refers to the collection of markets and exchanges where the issuing and trading of equities (stocks of publicly held companies), bonds and other sorts of securities takes place, either through formal exchanges or over-the-counter markets. Also known as the equity market, the stock market is one of the most vital components of a free-market economy, as it provides companies with access to capital in exchange for giving investors a slice of ownership.
How Does the Stock Market Work?
The stock market can be split into two main sections: the primary market and the secondary market. The primary market is where new issues are first sold through initial public offerings (IPOs). Institutional investors typically purchase most of these shares from investment banks; the worth of the company "going public" and the amount of shares being issued determine the opening stock price of the IPO. All subsequent trading goes on in the secondary market, where participants include both institutional and individual investors. (A company uses money raised from its IPO to grow, but once its stock starts trading, it does not receive funds from the buying and selling of its shares).
Stocks of larger companies are usually traded through exchanges, entities that bring together buyers and sellers in an organized manner where stocks are listed and traded (although today, most stock market trades are executed electronically, and even the stocks themselves are almost always held in electronic form, not as physical certificates). Such exchanges exist in major cities all over the world, including London and Tokyo.
In terms of market capitalization, the two biggest stock exchanges in the United States are the New York Stock Exchange (NYSE), founded in 1792 and located on Wall Street (which colloquially is often used as synonym for the NYSE), and the Nasdaq, founded in 1971. The Nasdaq originally featured over-the-counter (OTC) securities, but today it lists all types of stocks. Stocks can be listed on either exchange if they meet the listing criteria, but in general technology firms tend to be listed on the Nasdaq.
The NYSE is still the largest and, arguably, most powerful stock exchange in the world. The Nasdaq has more companies listed, but the NYSE has a market capitalization that is larger than Tokyo, London and the Nasdaq combined.
Who Regulates the Stock Market?
The Securities and Exchange Commission (SEC) is the regulatory body charged with overseeing the U. S. stock markets. A federal agency that is independent of the political party in power, the SEC states its "mission is to protect investors, maintain fair, orderly, and efficient markets, and facilitate capital formation." (Learn more about it in Policing The Securities Market: An Overview Of The SEC. )
تداول الأسهم.
Two general types of securities are most frequently traded on stock markets: over-the-counter (OTC) and listed securities. Listed securities are those stocks traded on exchanges. These securities need to meet the reporting regulations of the SEC as well as the requirements of the exchanges on which they are listed.
Over-the-counter securities are traded directly between parties, usually via a dealer network, and are not listed on any exchange, although these securities may be listed on pink sheets. Pink sheet securities often do not meet the requirements for being listed on an exchange and tend to have low float, such as closely held companies or thinly-traded stocks. Companies in bankruptcy are typically listed here, as are penny stocks, loosely defined as those that trade below $5 a share.
OTC securities do not need to comply with SEC reporting requirements, so finding credible information on them can be difficult. The lack of information makes investing in pink sheet securities similar to investing in private companies.
The number of stocks that exchanges handle daily is called volume. Market makers are required to buy and sell stocks that don’t interest other investors. Read reviews of stock brokers.
Who Works on the Stock Market?
There are many different players associated with the stock market, including stockbrokers, traders, stock analysts, portfolio managers and investment bankers. Each has a unique role, but many of the roles are intertwined and depend on each other to make the market run effectively.
Stockbrokers, also known as registered representatives in the U. S., are the licensed professionals who buy and sell securities on behalf of investors. The brokers act as intermediaries between the stock exchanges and the investors by buying and selling stocks on the investors' behalf. (Learn more in Evaluating Your Stock Broker. )
Stock analysts perform research and rate the securities as buy, sell or hold. This research gets disseminated to clients and interested parties to decide whether to buy or sell the stock. Portfolio managers are professionals who invest portfolios, collections of securities, for clients. These managers get recommendations from analysts and make buy/sell decisions for the portfolio. Mutual fund companies, hedge funds and pension plans use portfolio managers to make decisions and set the investment strategies for the money they hold.
Investment bankers represent companies in various capacities such as private companies that want to go public via an IPO or companies that are involved with pending mergers and acquisitions.
The Performance Indicators.
If you want to know how the stock market is performing, you can consult an index of stocks for the whole market or for a segment of the market. Indexes are used to measure changes in the overall stock market. There are many different indexes, each made up of a different pool of stocks (though there may be overlap among them). In the U. S., examples of indexes include the Dow Jones Industrial Average, NASDAQ Composite Index, Russell 2000, and Standard and Poor’s 500 (S&P 500).
The Dow Jones Industrial Average (DJIA) is perhaps the best-known. The Dow is comprised of the 30 largest companies in the U. S., and the daily Dow shows how their stocks perform on a given day. The Dow average is a price–weighted average, meaning its number is based on the price of the stocks. The S&P 500 is comprised of the 500 largest capitalization stocks traded in the U. S.
These two indexes are the most followed measurements of the U. S. stock market, and as such, the most generally accepted representatives of the American overall economy. However, there are many other indexes that represent mid - and small-sized U. S. companies, such as the Russell 2000. (For more on indexes and their function, check out The History Of Stock Market Indexes .)
Why is the Stock Market Important?
The stock market allows companies to raise money by offering stock shares and corporate bonds. It lets investors participate in the financial achievements of the companies, making money through the dividends (essentially, cuts of the company's profits) the shares pay out and by selling appreciated stocks at a profit, or capital gain. (Of course, the downside is that investors can lose money if the share price falls or depreciates, and the investor has to sell the stocks at a loss.)
In the U. S., the indexes that measure the value of stocks are widely followed and are a critical data source used to gage the current state of the American economy. As a financial barometer, the stock market has become an integral and influential part of decision-making for everyone from the average family to the wealthiest executive.
I s the Stock Market Rigged?
Which is not to say that everyone is equal when it comes to trading. Technically speaking, the stock market is not rigged. One of the whole points of an open exchange is to provide transparency and opportunity for all; furthermore, laws and governing bodies such as the SEC exist to "level the playing field" for investors. However, there are undeniable advantages that institutional investors and professional money managers have over individual investors: timely access to privileged information, full-time researchers, huge amounts of capital to invest (which results in discounts on commissions, transactional fees and even share prices), political influence and greater experience. While the Internet has been somewhat of an equalizing factor, the reality is that many institutional clients get news and analysis before the public does, and can act on information more quickly.
History of the Stock Market.
It can be difficult for investors to imagine a time when the stock market in general, and the NYSE in particular, wasn't synonymous with investing. But, of course, it wasn't always this way; there were many steps along the road to our current system of exchange. In fact, the first stock exchange thrived for decades without a single stock actually being traded.
The First Stock Exchange – Sans the Stock.
Belgium boasted a stock exchange as far back as 1531, in Antwerp. Brokers and moneylenders would meet there to deal in business, government and even individual debt issues. It is odd to think of a stock exchange that dealt exclusively in promissory notes and bonds, but in the 1500's there were no real stocks. There were financier partnerships that produced income like stocks do, but there was no official share that changed hands.
All Those East India Companies.
In the 1600's, the Dutch, British, and French governments all gave charters to companies with East India in their names. On the cusp of imperialism's high point, it seems like everyone had a stake in the profits from the East Indies and Asia except the people living there. Sea voyages that brought back goods from the East were extremely risky – on top of Barbary pirates, there were the more common risks of bad weather and poor navigation.
In order to lessen the risk of a lost ship ruining their fortunes, ship owners had long been in the practice of seeking investors who would put up money for the voyage – outfitting the ship and crew in return for a percentage of the proceeds if the voyage was successful. These early limited liability companies often lasted for only a single voyage.
When the East India companies formed, they changed the way business was done. These companies had stocks that would pay dividends on all the proceeds from all the voyages the companies undertook, rather than going voyage by voyage. These were the first modern joint stock companies. This allowed the companies to demand more for their shares and build larger fleets. The size of the companies, combined with royal charters forbidding competition, meant huge profits for investors.
A Little Stock With Your Coffee?
Because the shares in the various East India companies were issued on paper, investors could sell their holdings to other investors. Unfortunately, there was no stock exchange in existence, so the investor would have to track down a broker to carry out a trade. In England, most brokers and investors did their business in the various coffee shops around London. Debt issues and shares for sale were written up and posted on the shops' doors or mailed as a newsletter.
The South Seas Bubble Bursts.
The British East India Company had one of the biggest competitive advantages in financial history – a government–backed monopoly. When the investors began to receive huge dividends and sell their shares for fortunes, other investors were hungry for a piece of the action. The budding financial boom in England came so quickly that were no rules or regulations for the issuing of shares. The South Seas Company (SSC) emerged with a similar charter from the king and its shares, and the numerous re-issues, sold as soon as they were listed. Before the first ship ever left the harbor, the SSC had used its newfound investor fortune to open posh offices in the best parts of London.
Encouraged by the success of the SSC – and realizing that the company hadn't done a thing except issue shares – other "businessmen" rushed in to offer new shares in their own ventures. Some of these were as ludicrous as reclaiming the sunshine from vegetables or, better yet, a company promising investors shares in an undertaking of such vast importance that they couldn't be revealed – something known today as a blind pool.
Inevitably, the bubble burst when the SSC failed to pay any dividends off its meager profits, highlighting the difference between these new share issues and the British East India Company. The subsequent crash caused the government to outlaw the issuing of shares – a ban held until 1825.
بورصة نيويورك.
The first stock exchange in London was officially formed in 1773, a scant 19 years before the New York Stock Exchange. Whereas the London Stock Exchange (LSE) was handcuffed by the law restricting shares, the New York Stock Exchange has dealt in the trading of stocks since its inception. The NYSE wasn't the first stock exchange in the U. S.: That honor goes to the Philadelphia Stock Exchange (1790). But it quickly became the most powerful.
Formed by brokers under the spreading boughs of a buttonwood tree, the New York Stock Exchange made its home on Wall Street. The exchange's location, more than anything else, led to the dominance that the NYSE quickly attained. It was in the heart of all the business and trade coming to and going from the United States, as well as the domestic base for most banks and large corporations. By setting listing requirements and demanding fees, the New York Stock Exchange became a very wealthy institution.
The NYSE faced very little serious domestic competition for the next two centuries. Its international prestige rose in tandem with the burgeoning American economy in the 20th century, and it was soon the most important stock exchange in the world. London emerged as the major exchange for Europe, but many companies that were able to list internationally still listed in New York. Other countries, including Germany, France, the Netherlands, Switzerland, South Africa, Hong Kong, Japan, Australia and Canada, developed their own stock exchanges, but these were largely seen as proving grounds for domestic companies to inhabit until they were ready to make the leap to the LSE and from there to the big leagues of the NYSE.
The NYSE had its share of ups and downs during the same period, too. Everything from the Great Depression to the Wall Street bombing of 1920 left scars on the exchange (in the last case, literally: marks remain on the buildings from the blast, which left 38 people dead). After the Stock Market Crash of 1929, less literal scars came in the form of stricter listing and reporting requirements, and increased government regulation.
Still, the NYSE suffered relatively little disruption during the world wars and didn't have the prolonged declines that many of the European and Asian markets experienced in the late 1940s. Reflecting the economic dominance of the U. S. throughout the world, it was arguably the most powerful stock exchange domestically and internationally, despite the existence of stock exchanges in Chicago, Los Angeles and Philadelphia.
In 1971, however, an upstart emerged to challenge the NYSE hegemony.
The New Kid on the Block.
The Nasdaq was the brainchild of the National Association of Securities Dealers (NASD), now called the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). From its inception, it has been a different type of stock exchange. It does not inhabit a physical space, as does the NYSE at 11 Wall Street. Instead, it is a network of computers that execute trades electronically.
The introduction of an electronic exchange made trades more efficient and reduced the bid-ask spread – a spread the NYSE wasn't above profiting from. The competition from Nasdaq has forced the NYSE to evolve, both by listing itself and by merging with Euronext (created in 2000 from the merger of the Amsterdam, Brussels and Paris stock exchanges) in 2007 to form the first trans-Atlantic exchange. With this merger, the influence of movements on the NYSE truly became global in scope. (To learn more, check out The Tale Of Two Exchanges: NYSE And Nasdaq and The Global Electronic Stock Market .)
A Newer Kid on the Block.
For years, the Nasdaq was the second-largest equity U. S. exchange, after the NYSE. In the 21st century, however, it was superseded – in terms of market share, at least – by another electronic exchange, currently known as BATS Global Markets. (Nasdaq is still number two in terms of market capitalization.) Founded in 2005, BATS (which stands for "Better Alternative Trading System") now runs four domestic stock exchanges, representing 20.5% of the U. S. equities markets, and has also branched out into forex, options, European equities and ETFs; in fact, it's the largest ETF exchange in the country.
الخط السفلي.
Once upon a time, "stock market" was synonymous with "stock exchange" – a place where people literally gathered to buy and sell securities. In this era of computerized trading and electronic communication networks (ECNs) like those run by Nasdaq and BATS, that's no longer true. And the human element has been reduced even further by the advent of high-speed or high frequency trading, automated trading platforms which use computer algorithms to transact a large number of orders at extremely high speeds – millions of orders in a matter of seconds, in fact. High-frequency trading became popular when exchanges started to offer incentives for companies to become market makers in stocks, thus providing liquidity to the market. For example, after the subprime mortgage crisis of 2008 and the failure of broker-dealers like Lehman Brothers, the NYSE launched a program that pays firms a per-transaction fee or rebate for actively trading securities.
While physical exchanges of paper are now rare, and actual trading floors may continue to dwindle, the concept of a stock market remains intact. Be it literal or figurative, societies, companies and individuals all like the idea of an open, public forum for raising, investing and making money.
No comments:
Post a Comment